日前，华夏凯德封闭式商业不动产证券投资基金正式获批。雅诗阁中国作为底层资产中旅宿业态的管理方，正式开启了外资酒管公司在华作为C-REIT底层资产管理人的先河，再次成为外资首例。
以此为契机，雅诗阁计划于近期联合行业内多家专业机构，围绕商业不动产的资本路径与价值管理展开专题交流活动，共同探讨存量资产在多层次资本市场语境下的酒店资管思维转变。
作为商业不动产C-REIT深度参与者，雅诗阁从国际酒店及公寓运营商的角度，对监管机构、发行机构、原始权益人为底层资产管理人提出的全新要求，掌握了一手经验。
对此，雅诗阁中国区董事总经理黄伟民先生结合雅诗阁在本土市场的深耕实践，分享了关于资产价值提升的核心逻辑，主要聚焦于两个维度：
1、运营与机制的长期协同：多层次资本市场的合规标准
酒店及市场化租赁住房作为最新纳入C-REIT体系的底层资产类别，其现行底层资产运营管理架构与监管的要求存在错配。作为深度参与C-REIT的底层资产管理人，雅诗阁中国已经打磨出了兼顾运营方利益、监管要求和原始权益人需求的成套体系，为与市场中拟发行C-REIT的多元底层资产和原始权益人的合作创造了可能性基础。
2、现金流稳定：全生命周期下的“灵活混合经营方法论”
在多层次资本市场对底层资产稳定性提出更高要求的背景下，如何平抑周期波动、保持稳健的现金流收益，成为行业关注的焦点。
对此，雅诗阁通过在空间规划、客群结构及运营模式等多个核心维度的动态优化，实现业务的深度有机融合。这种模式能够有效增强资产的抗波动性与发展韧性，从而为底层资产现金流的长期平稳运行提供有力支撑。这种灵活混合的经营模式，旨在实现资产适配性、收益稳定性与抗周期能力的协同提升，从而有效契合资本市场对底层资产长期确定性与稳健性的关注。
作为立足亚洲、领先的全球不动产资产管理公司，雅诗阁的母公司凯德投资（CLI）拥有超过20年的REITs管理经验，持续推动轻资产、可规模化且资本高效的商业模式。依托旗下丰富的上市基金与私募基金矩阵，CLI和雅诗阁已构筑起成熟的“投、融、建、管、退”资本闭环体系。
随着国内首单外资消费REITs“华夏凯德商业REIT”的成功上市，不仅深化了中新金融领域的创新合作，也实现了国际成熟资管经验与中国本土市场的深度融合。这一实践向市场表明，通过严谨的国际化资管标准与精细化运营，能够有效赋能底层资产穿越周期，在多层次资本市场中持续释放长期价值。
身兼资方、业主、运营商
自1998年进入中国，雅诗阁中国在大陆市场完成了大量覆盖投融建管退全周期的持有型房地产项目。相比多数主流国际酒店管理公司，雅诗阁中国是少数在中国真正做过投资者、运营方和操作过退出的资产运营商。
也正因这个背景，相较于单一的运营视角，雅诗阁更倾向于站在资产持有人的立场，以优化净运营收入、提升资产长期价值为导向。雅诗阁中国表示，其通过精准的品牌定位与灵活混合的经营模式（Flex Hybrid），在提升运营效能、巩固底层现金流的同时，积极协助合作伙伴对接多层次的资本通道，从而为资产的稳健运行与价值迭代提供全方位的赋能。
